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【导读】另类投资管理协会代表理事：中国市场不容忽视，另类投资是主流
吴娟芳 中国基金报记者
近日，另类投资管理协会（AIMA）首席执行官杰克·英格利斯在2025中国资产管理论坛（香港）期间接受本报专访时表示，无论市场如何波动，AIMA对中国的立场从未改变。中国市场巨大且富有创新性，令人兴奋且难以忽视。
AIMA首席执行官：随着替代品越来越广泛，中国市场太重要了，不容忽视
“中国市场太大，太创新，太有活力，不容忽视，”另类投资nt管理协会（AIMA）首席执行官杰克·英格利斯（Jack Inglis）在香港举行的2025中国资产管理论坛上接受中国基金报采访时表示。英格利斯表示，无论市场如何波动，AIMA对中国的承诺从未动摇。
深度探索中国市场
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Jack Inglis透露，大约12年前他加入AIMA时，中国和香港的会员希望AIMA能够扩展到中国大陆。随后，AIMA与中国证券投资基金业协会（AMAC）建立了密切合作。 “我们非常自豪能够成为第一个与基金业协会签署谅解备忘录的国际组织。”近年来，AIMA已在纽约、法兰克福、伦敦、东京、阿布扎比、迪拜和中国香港举办了七届中国资产管理论坛，向世界介绍中国资产管理行业。
Jack Inglis透露，大约12年前加入AIMA时，他希望香港会员加入AIMA。时间该协会将扩大其在中国大陆的影响力。 AIMA随后与中国证券投资基金业协会（AMAC）建立了合作伙伴关系。 “我们是 AM，我们非常自豪能够成为第一个与 AC 签署谅解备忘录的国际组织，”他说。近年来，AIMA已在纽约、法兰克福、伦敦、东京、阿布扎比、迪拜、香港等地举办了七届中国资产管理论坛，向世界介绍中国资产管理行业。
杰克·英格利斯表示，AIMA 越来越多地为寻求“走出去”的中国企业主提供服务，特别是在中国香港。 “作为一个国际投资者和全球工业组织，中国的市场规模太大、令人兴奋且具有无限的创新性，不容忽视。
Jack Inglis 补充道，AIMA 越来越多地为“全球化”中国公司的所有者提供服务，尤其是总部位于香港的公司。 “对于外国投资者和我们作为全球工业组织来说，中国市场太大、太有趣了充满创新，不容忽视。”
他认为，一方面，中国拥有高素质人才，私募基金行业日益发展和成熟。同时，中国资产管理行业的运营实践正在与国际标准接轨，这也是AIMA可以发挥作用的领域。
一方面，他认为：中国拥有大量高素质专业人才，私募基金行业发展迅速、日趋成熟。同时，中国资产管理行业的投资实践正在与国际接轨，这也是AIMA能够带来附加值的领域。
有组织的运营是长期成功的关键
有组织的运营是长期成功的关键
AIMA是全球另类投资管理行业的领先成员机构，涵盖对冲基金、私募股权、房地产、私人信贷、大宗商品、基础设施和数字化等领域总资产。我们的会员遍布 60 多个国家/地区，致力于行业教育、政策倡导、监管沟通和最佳实践指导。
AIMA是全球领先的另类投资管理行业代表机构，涵盖对冲基金、私募股权、房地产、私人信贷、大宗商品、基础设施和数字资产。工业教育与 60 多个国家和地区的 miembros 合作，致力于促进政策、监管举措和最佳实践标准的制定。
AIMA表示，建立符合机构标准的运营和合规框架是长期成功的关键，也是全球机构投资者对另类投资的期望。这是另类资产管理者一旦资产规模达到一定水平就必须面对的问题。
从AIMA的角度建立企业 长期的成功需要逻辑和合作符合机构标准的兼容框架，这正是全球机构投资者对另类投资公司的期望。随着管理资产的增长，这成为此类机构不可避免的挑战。
AIMA拥有一系列指导文件、实践手册、网络研讨会和培训课程，帮助会员确保其运营标准满足机构投资者和全球各个司法管辖区监管机构的要求。
AIMA 提供广泛的指导材料、实践手册、网络研讨会和培训计划，帮助会员确保其运营标准符合各自国家机构投资者和监管机构的期望。
AIMA 对“良好实践”的理解是什么？杰克·英格利斯举了一个例子。首先，估值是一个重要的领域，因为它关系到基金管理人和投资者的利益是否一致。其次，操作上存在问题理性和管理水平。许多基金创始人来自银行或自营交易行业，一旦开始就必须重新学习如何管理注册业务。第三，网络安全是AIMA更新频率最高的指南主题，各种规模的机构都面临着同样的风险。 AIMA 提供并被管理者广泛使用的工具包括尽职调查问卷，该调查问卷告知投资者在投资前需要了解管理者的哪些信息。
杰克·英格利斯强调了良好实践的三个重要例子。首先，估值是一个重要领域，因为它影响基金经理的利润。代理商和投资者的配合很好。其次，那些拥有银行或自营交易经验并创办自己公司的人必须学习如何经营一家成熟的企业。投资管理对许多基金创始人来说是一个挑战。第三，网络安全仍然是最常更新的话题。对 AIMA 指南的影响，因为各种规模的公司都面临着类似的威胁ATS。为了支持这些做法，AIMA 提供了广泛使用的工具，例如尽职调查问卷，帮助投资者在投入资金之前评估管理层。
资本有可能继续流入对冲基金。
预计资金将继续流入对冲基金等。
在评论未来12个月另类投资领域的趋势时，Jack Inglis表示，目前全球公开市场存在高度不确定性，宏观经济问题、地缘政治紧张局势和全球分歧导致投资者增加对另类资产的配置。
Jack Inglis 回顾了未来 12 个月另类投资领域的发展，指出全球公共市场仍然存在相当大的不确定性，从宏观经济挑战和地缘政治紧张局势到更广泛的全球分歧。这种不确定性导致投资者增加对另类资产的配置。
明年，资本更有可能涌入低投资于与公开市场相关性较低的策略，例如量化市场中性策略和全球宏观策略，而不是对冲基金，尤其是高杠杆的多头股票基金。波动性的增加和市场动荡的可能性也将为这些策略创造更多机会。
未来一年，资金更有可能流入与公开市场相关性较低的策略，例如市场中性的量化基金和全球宏观基金，而不是对冲基金，尤其是高杠杆长期股票基金。预计波动性的增加和潜在的市场动荡将为这些策略创造更多机会。
安永 (EY) 预测，全球另类投资行业可能从目前的约 22 万亿美元增长到 2030 年的 30 万亿美元。这意味着未来五年仍有约 7 万亿美元的潜在增长。
安永（EY）预测全球另类投资到 2030 年，新兴产业的全球经济可能从目前的约 22 万亿美元增长到 30 万亿美元，未来五年潜在增长约 7 万亿美元。
另类投资变得越来越普遍
另类投资变得越来越普遍
另类投资管理协会于 35 年前由一群对冲基金行业的领军人物在伦敦创立。就在那时，他们决定需要一个代表对冲基金行业的组织。 AIMA 于 1990 年成立时，对冲基金行业管理的资产不足 1000 亿美元。到2025年，全球对冲基金总资产将达到5万亿美元。如今，AIMA 在 60 多个国家拥有 2,000 多家企业会员，其业务范围超越对冲基金，涵盖另类投资的各个方面，包括私募股权、私人信贷、房地产和基础设施。
大约 35 年前，一群对冲基金专业人士决定该行业需要统一的声音，并在伦敦成立了另类投资管理协会。 AIMA 于 1990 年成立时，对冲基金管理的总资产不足 1000 亿美元。到 2025 年，这一数字将超过 5 万亿美元。 AIMA目前在60多个国家拥有2000多家企业会员，其活动范围远远超出对冲基金范围，涵盖另类投资的所有主要领域，包括私募股权、私人信贷、房地产和基础设施。
从某种程度上来说，另类投资已经逐渐变得更加普遍。
在许多方面，另类投资已成为主流的一部分。
杰克·英格利斯表示，今年早些时候对机构投资者进行的一项调查发现，虽然投资者现在更有可能减少对纯多头被动股票的配置，但他们更有可能增加对另类投资的配置，特别是对冲基金和私人信贷。其他的研究r银行也表现出类似的趋势。
杰克·英格利斯表示，今年早些时候对机构投资者进行的一项调查发现，这一资产类别的投资者最有可能减少投资。这是一只被动多头股票，预计增长最快的是另类投资，尤其是对冲基金和私人信贷。在其他金融机构的调查中也可以看到类似的趋势。
他表示，目前北美大型养老基金配置另类投资的权重可能接近30%，这在某种程度上表明另类投资正在变得普遍。当纯股票表现优异时，投资者希望增加另类投资的敞口。目前，日本股市创历史新高，中国内地和香港市场表现良好，美国纳斯达克和标准普尔指数也表现良好。尽管如此，这仍然存在很大的不确定性。 l另类投资是多元化投资的一种手段减少投资组合对传统投资的敞口并降低与传统投资的相关性。
他表示，北美主要养老基金现在将其投资组合的近30%分配给另类投资，表明该资产类别已进入主流。即使长期股票表现良好，投资者也越来越多地寻求更大的替代投资。目前，日本股市创历史新高，中国内地和香港市场表现良好，纳斯达克和标普指数均走强，但都面临很大的不确定性。他指出，另类投资可以有效地分散投资，并降低投资组合的相关性。与传统资产类别保持一致。
近年来，大量资金投入另类投资。当被问及另类投资空间是否变得过于拥挤时，杰克·英格利斯表示，没有迹象表明过度拥挤构成了危险。时不时地，全球市场ts 经历可由定量信号触发的急剧修正，但这些波动修正得非常快。尽管越来越多的资本进入私募市场，企业的竞争力也越来越强，但目前没有证据表明利差已经缩小到投资私募股权或私募信贷相对于公开市场不再具有优势的程度。
近年来，大量资金投入另类投资。杰克·英格利斯 (Jack Inglis) 提到了对可能出现的过度拥挤的担忧，这会带来系统性风险。他说没有证据表明情况确实如此。有时，全球市场会经历由定量信号引起的强烈调整，但这些波动往往会很快自我调整。在私募市场，随着更多资本的涌入，交易竞争日益加剧，但尚无迹象表明利差已缩小到私募股权或私募信贷无法再比公开市场提供优势的程度。c 市场。
管理机构之间对顶尖人才的竞争非常激烈，他们愿意支付高薪来吸引顶尖人才，这意味着他们相信这个领域有更多的机会。
管理公司之间吸引顶尖人才的竞争仍然激烈，他们愿意支付溢价意味着这个领域仍然存在大量机会。
私人信贷增长可持续
私人信贷增长可持续
AIMA副总经理Jiří Kroll表示，近年来私人信贷一直是另类投资的关键增长领域，一些金融机构预测私人信贷市场将在几年内达到7万亿美元。
AIMA副首席执行官Jiří Kroll指出，私人信贷一直是近年来另类投资增长最快的领域之一，一些金融机构预测几年内市场规模将达到7万亿美元。
AIMA 创建了替代信贷承诺tee（ACC）十年前代表私人信贷经理。其主要职能是： 数据研究：帮助投资者和监管机构了解民间信贷的风险和机遇。市场发展——鼓励各国放松对非银行直接贷款的监管。产品创新：在欧洲、英国、新加坡和加拿大等市场促进类似于美国 BDC（业务发展公司）的麦加采用。
十年前，AIMA 创建了替代信贷委员会 (ACC) 来代表私人信贷管理者。其主要工作包括帮助投资者和监管机构更好地了解私人信贷的风险和机遇；它包括数据探索以提供更深入的理解。市场发展：倡导在所有司法管辖区减少对非银行直接贷款的监管。和产品创新，推动类似于美国的机制。欧洲、英国的业务开发公司 (BDC)、新加坡、加拿大等市场。
民间信贷的增长是一个可持续的趋势。 Jiří Krol表示，从投资者的角度来看，盈利能力仍然具有吸引力，尤其是对于保险机构而言。随着世界各地监管机构完善证券化规则，零售和保险基金可能会更多地参与其中。民间信贷的增长，无论是资产还是资本，都有坚实的基础，不存在泡沫现象。
他表示，民间信贷的增长是一个可持续的趋势。从投资者的角度来看，回报仍然具有吸引力，尤其是对于保险机构而言。随着世界各地监管机构完善其证券化框架，我们将看到散户和保险投资者的更多参与。从资产和资本的角度来看，民间信贷的扩张并不是过度投机的结果，而是有坚实的基本面支撑的。
这一趋势也体现在并购浪潮中他说，他从事资产管理行业。近年来，不少传统资产管理公司积极收购私募股权市场的机构，尤其是私募股权借贷领域。几乎所有全球最大的资产管理公司现在都提供传统资产管理和另类投资服务。
他补充说，这一趋势在财富管理行业的并购浪潮中也很明显。近年来，许多传统资产管理公司一直在私募市场积极收购公司。尤其是在个人信用方面。几乎所有全球最大的资产管理公司现在都提供传统和另类投资解决方案。
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