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盘中贵金属价格出现大幅回调，主力合约上海金2512收盘下跌3.09%至929.46元/克。主力合约沪银2512下跌4.08%，收于11933元/公斤。
贵金属ETF方面，截至11月14日（稍后），SPDR黄金ETF约1,048.93吨，SLV白银ETF约15,218吨。
近期贵金属价格下跌的核心触发因素可能是当前市场已经消化了12月FOMC会议暂停降息的预期。目前来看，美联储12月继续降息25个基点的可能性为43.6%，取消降息的可能性为56.4%。市场倾向于在 12 月结束美国的货币灵活性。
同样在本周，美国9月份非农就业报告也将公布。由于美国政府关门，这一重磅数据的发布a 推迟了一个月。数据延迟可能会限制市场影响。即使出现更多积极信号，也不会成为贵金属价格的重大突破。
现阶段看多金银的核心逻辑基本没有改变。由于对美国中长期债务的担忧给信贷和金融体系带来压力，预计贵金属将继续受益。与此同时，关税和地缘政治黑天鹅风险尚未完全消除。总体而言，贵金属价格的大幅调整是未来降息不确定性的早期反映。但贵金属基于美元资产替代品的中长期看涨逻辑基本没有改变。黄金和白银可能会在短期内趋于波动，也可能随着时间的推移而恢复。
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